• HOME

Rata anuala a inflatiei IPC a crescut pana la 4,03 la suta

in luna martie 2019 si 4,11 la suta in luna aprilie, de la

3,83 la suta in februarie, situandu-se deasupra

intervalului de variatie al tintei si peste nivelul

prognozat.Evolutia a fost determinata de cresterea

preturilor pe segmentul legumelor si fructelor, precum si a

preturilorla combustibili siproduse din tutun, o contributie

semnificativa revenind insa si componentei de baza a

inflatiei.                                      

Rata anuala a inflatiei CORE 2 ajustat (care elimina din

calculul inflatiei IPC preturile administrate, volatile, ale

produselor din tutun si ale bauturilor alcoolice) s-a

mentinut in luna martie la 2,7 la suta, iar in aprilie a

urcat la 3 la suta. Avansul reflecta presiuni inflationiste in

crestere pe partea cererii si a costurilor salariale, dar si

impactul noii taxe impuse companiilor din telecomunicatii.

Rata medie anuala a inflatiei IPC a continuat sa scada

usor, de la 4,5 la suta in luna februarie, pana la 4,4 la

suta in luna martie si 4,3 la suta in aprilie 2019, in timp

ce rata medie anuala calculata pe baza indicelui

armonizat al preturilor de consum s-a mentinut la nivelul

de 4,1 la suta  incepand cu decembrie 2018.                                                                                             

Datele revizuite privind cresterea economica in trimestrul

IV 2018 confirma dinamica anuala a PIB real, de 4,1 la

suta, fata de 4,2 la suta in trimestrul anterior. Pe partea

cererii, consumul final continua sa reprezinte principalul

determinant al cresterii economice (3,5 puncte

procentuale), urmat de variatia stocurilor (3,2 puncte

procentuale), iar formarea bruta de capital fix isi

reconfirma aportul negativ. In schimb, exportul net si-a

diminuat contributia negativa la dinamica PIB, pe fondul

unei revizuiri in crestere a dinamicii exporturilor si

importurilor de bunuri si servicii.                                            

Cele mai recente date statistice releva adancirea

deficitului de cont curent in trimestrul I 2019 comparativ

cu perioada similara a anului anterior, chiar daca intr-un

ritm mai putin alert decat cel din trimestrul IV 2018.            

In domeniul productiei si investitiilor se consemneaza

tendinte mixte. Pe de o parte, dinamica anuala a

productiei industriale si-a prelungit scaderea in trimestrul

I 2019 comparativ cu trimestrul IV 2018, concomitent cu

scaderea dinamicii comenzilor noi din industria

prelucratoare. Pe de alta parte, in termeni anuali, volumul

lucrarilor de constructii s-a majorat substantial. In acelasi

timp, a continuat dinamizarea activitatii in comertul cu

amanuntul si servicii, pe fondul accelerarii semnificative a

cresterii salariului mediu net real.                                                              

Creditul acordat sectorului privat si-a temperat cresterea

anuala. Evolutia a reflectat o incetinire a cresterii

componentei in lei, in paralel cu atenuarea considerabila

a declinului componentei in valuta. Pe acest fond,

ponderea creditului in lei in totalul creditului s-a majorat

marginal, la 65,8 la suta.                                                                     

Consiliul de administratie al BNR a analizat si aprobat

Raportul asupra inflatiei, editia mai 2019, document ce

incorporeaza cele mai recente date si informatii

disponibile. Noul scenariu al prognozei evidentiaza

perspectiva mentinerii ratei anuale a inflatiei pe parcursul

urmatoarelor trei trimestre deasupra intervalului-tintei,

urmata de revenirea si mentinerea acesteia in jumatatea

superioara a intervalului, pana la finele orizontului

prognozei, in conditiile revizuirii in sens ascendent a

traiectoriei ei prognozate, mai cu seama pe orizontul scurt

de timp.                                                                                 

Incertitudinile si riscurile asociate perspectivei inflatiei

continua sa fie legate de impactul setului de masuri

fiscale si bugetare implementate in acest an, inclusiv cel

al taxei pe activele bancare si al noului indice IRCC

asupra creditarii si a mecanismului de transmisie a

politicii monetare. Incertitudini si riscuri semnificative

sunt legate de conduita politicii fiscale si a celei de

venituri si de conditiile de pe piata muncii. Ramane, de

asemenea, preocupanta evolutia deficitului de cont curent.

Importante sunt si incertitudinile legate de ritmul

cresterii economiei zonei euro si a celei globale, de

evolutia pretului petrolului pe pietele internationale, de

conduita politicilor monetare ale BCE si Fed, precum si ale

bancilor centrale din regiune.                                                                               

Consiliul de administratie al BNR a hotarat mentinerea

ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 2,50 la

suta pe an, concomitent cu intarirea controlului asupra

lichiditatii de pe piata monetara; totodata, a decis

mentinerea la 1,50 la suta pe an a ratei dobanzii pentru

facilitatea de depozit si la 3,50 la suta pe an a ratei

dobanzii aferente facilitatii de creditare (Lombard). De

asemenea, Consiliul de administratie al BNR a decis

pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime

obligatorii pentru pasivele in lei si in valuta ale

institutiilor de credit.                                                                                   

Deciziile Consiliului de administratie al BNR din 15 mai

a.c. au ca scop asigurarea si mentinerea stabilitatii

preturilor pe termen mediu, intr-o maniera care sa

contribuie la realizarea unei cresteri economice

sustenabile si in conditiile pastrarii stabilitatii financiare.

Consiliul de administratie subliniaza ca mixul echilibrat

de politici macroeconomice si implementarea de reforme

structurale care sa stimuleze potentialul de crestere pe

termen lung sunt esentiale pentru mentinerea stabilitatii

macroeconomice si intarirea capacitatii economiei

romanesti de a face fata unor eventuale evolutii adverse.       

Urmatoarea sedinta a CA al BNR dedicata politicii

monetare va avea loc in data de 4 iulie 2019.